投资体会

而对于如何把握趋势，使趋势为己所用，则见仁见智各有秒法。利物莫说过一句话堪为经典：“趋势是简单的吓人的，简单到可以这样描述--在多头市场中作多，在空头市场中做空，事情就是这样子，听起來很蠢吧…可是我花了好长的一段时间，才牢牢抓住这个毫不稀奇的原则...”说的好容易啊，可做起来真的难难难。这也怨不得自己也怨不得别人，其实这是有人类的本性所决定的。人性的诸多弱点是来自先天，如恐惧懒惰冲动贪婪等等，而许多优良的品质却需要依靠后天的培养和历练，因此也就造成了人们知与行的无法统一。

有时候看电视里的财经节目，主持人总要问一句“*先生，你对市场怎么看，看升或是看跌，阻力在哪里支撑在哪里？如何操作？”于是*先生回答了看空看多的理由，并指出了未来的支撑或阻力，还很好心的建议在支撑处低吸抢反弹，在阻力处减磅拨挡子。我常常佩服这些先生们的勇气，但可惜不能苟同他们的做法，在一个空头市场中低吸抢反弹，我怕会淹没在向下的瀑布里；在多头市场中做空，我怕会“失去我的部位”。趋势是无敌的，这些趋势运动过程中的阻力支撑能和趋势对抗吗？趋势是如此简单，你只需要有简单的思考就会有简单的动作，而在这个市场里，往往简单的动作却受的阻力最小。

宇宙自然由阴阳两仪，滋生万物。以时势来讲，夏至一阴生，阳到极点，阴便出现；冬至一阴生，阴到极点，阳气自然初生。以市场来讲，跌深酝酿反弹；涨多酝酿拉回。不过又有多少人能抓住这个极点呢？有句话说：只要市场中还有人在和趋势对抗，那么趋势便不会终止。在趋势行进过程中，又有多少“敢为天下先”的英勇人物被市场无情消灭啊。

《老子》曰：天下莫柔弱于水，而攻坚强者莫之能先也。顺势而为就是柔弱于水，依附趋势顺流而上，而逆势者却是“兵强则不胜，木强则亘”。道理人人都懂，但却总是输多赢少。为什么呢？答案不在市场中，而在各位的心里面。

安全和获利其实是部分对立的，如果只考虑本金的安全性那么也就无从谈起获利，因为投机市场的性质，已经决定了它不可能提供零风险的获利机会。

安全和获利又并非全部对立，作为交易者就是在寻找适合自己风险承受底线的关于安全性和获利性之间的一个契合点——而寻找的前提就应该是保证本金安全性，尽量使获利/风险的值大一些，当然这个值的确定也是因人而异了，不过前提是一定的。

如果在一个没有做空机制的市场中，指数出现由1000点向100点的运动，作为资金管理者想要保证本金不受损失，这几乎是不可能的。如果他做到了，我也会怀疑他在以后指数上升时的获利能力。道理就在于安全性和获利性其实是部分对立的，一个过分注重本金安全性的资金管理思想，肯定会给资金的赢利能力带来负面的影响。 “因此，对职业投机者来说，资金管理的第一核心就是保证本金安全性，其能力考验在于持续稳定的获利。要做到“小赔，小赢，大赢”，那么每一次行动都要明确风险底线，合理布局头寸，不主动去做无把握的事，要摆脱陷入难堪的局，毕竟资金管理不仅仅在于配置资金投入这么简单，更重要的是，她必须有时时评估你在市场中位置，你的安全，以及后续应对策略的机制。”

“最大愿望”是“期望资金的升值”，那“最小愿望”呢？

最小愿望是要保住资金。先满足最小愿望，再追求最大愿望，即先求不输再求赢，这是原则。至于“操作资金的效率”，要看怎么个对比法。如果市场指数（或市值）产生一个向下30%的运动，而自己的资金却没有损失或者损失远小于30%，那么相对于这个市场和所有参与这个市场的投资者来说，自己的“操作资金的效率”已在无形中得到了提高。

谈到操作策略，既然是“以顺势而为为原则的技术分析者”，那么，当然是应该以“顺势而为”为原则了。只不过因为个人所顺“势”的时间周期不同，所以在操作方式上有所不同，但本质是相通的。顺“短期趋势”者，在确认短期趋势向上时根据自己可接受的风报比，持合理仓位做多。顺“中期趋势”和“长期趋势”者以此类推。

需要说明的是，我上面说的主要是针对没有做空机制的股市，期货交易应该不会有这样的困惑吧。

对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说， 其实帖主所举的例子不应该成为很大的困惑。既然知道自己是处于一个没有作空机制的熊市之中，那么也就是说趋势已经很明显了；不按照明显的趋势去顺势交易，而总想逆势抗衡去抓住机会，这是有背原则，也是危险的。

个人以为，对于“以顺势而为为原则的技术分析者”来说，其实只有在市场无势可顺的时候才是值得困惑的，这也是技术分析者的最大弱点，因为技术分析的工作就是在判断趋势，技术分析的原则就是要顺势而为。不过幸好还有个交易原则，即先求不输再求赢；当无势可顺时，当感到困惑时，我们可以退出，先求不输。

从事了这几年的投机行业，使我感觉到交易行为的本质就是一种人性之间的交锋。只要在市场中显露了人性的弱点，则市场总会给你以适当的回应。因此，在踏进这个市场以前，首先就应该了解自己（不是先去了解市场），了解自身（人性）的弱点，如贪婪恐惧等等，然后找出合适的方法去克服它，而建立交易系统是好的方法之一。做交易系统就是要把自身的弱点限制在最小的程度，因为系统的完整客观有序定量，所以它在某种程度上会让人达到知行合一。由此，我十分看重交易系统中的三个分支，我把它们排在了前三位，既：交易原则，交易策略，资金管理。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在建立交易系统的时候也应该常常问问自己“我是谁”。

交易系统的建立是人性化的，而系统的执行从某种意义上来说是非人性化的。我不知道*先生过不了的“心理因素”这一关，究竟是在建立系统过程中还是在系统建立后的执行过程中。如果是在建立系统过程中，那么这就是一个怎样正视自己的问题，这和如何做系统无关了，而是个如何做人的问题。题目太大，我怕说不好；如果是在系统建立后的执行过程中，那么可能有两个原因 1 这个系统不适合你的个性风格和风险容忍力 那就需要重新修改自己的系统 。 2 自己的自律性有问题 自律并非与生俱来的品质，它要靠后天的培养，它是对思想的训练和检验，如果缺乏自律就会影响到系统的客观性。其实，自律还是属于怎样做人的问题，题目太大，我还是怕说不好：）

无论是概念还是行为，都要根据条件和目的来决定其模糊的明确或者明确的模糊”，在建立交易系统时只需根据自己的目的来决定自己所站的方位，那么得出的结论至少对于自己应该来说是正确的。如果事后市场证明你是错误的，也不要紧呀，修改自己站的方位，修改自己的交易系统就可以了。交易系统本来就需要在实践中修整在实践中完善的，不可能有永远有效的且放之四海皆准的系统。有一句话是这样说的：市场中不变的就是市场是变化的。

如果没有左右两边的不同观点又怎么会产生市场产生交易呢？有成交就意味着买卖双方形成了相反的价值判断，而你只要使你的判断在那一刻正确就行了——通过正确的交易思想，正确的概念定义和正确的参数设置来建立正确的交易系统从而得出正确的价值判断。

趋势可以辨认。

之所以还有那么多人亏损，一是源于人性的问题，即知道了趋势的方向，却因为贪婪恐惧等等，或者以为自己比市场更聪明，而在不知不觉中选择了和趋势抗衡；二是不知道什么是趋势，完全凭感觉在市场里行走。

第一种情况建议从自身入手，了解自身（人性）的弱点，然后找出合适的方法去克服它。BILL在《混沌操作法》里讲了一个怎样成为智者的故事，大师的建议是“每天晚上用30分钟时间对着镜子不断问自己‘我是谁’”，我觉得在踏进这个市场以前也应该常常问问自己“我是谁”。

第二种情况建议先退出市场，开始必要的学习，丰富自己的知识。《孙子兵法》：“胜兵先胜而后求战”，就是这个道理。学习趋势可以从道氏理论入手，是为正道。

工欲善其事，必先利其器。
成为一名盈利的交易者是一场永远没有终点的旅行。完美的交易者并不存在。每天试着做得更好同时享受这一过程。全身心地投入到学习技术分析手段中去，提高自己的交易技巧要胜于每天对自己的交易的盈利或者亏损值过多在意。

当你已经做了自己计划要做的事，鼓励自己并拥有良好的感觉，遵守自己的交易计划—不管交易是盈利或者亏损。

当交易顺利时不要过度地激动，而不顺时也不要太沮丧。试着用平和、职业的观点对待自己的交易。

在一场交易中不要想当然。你是在寻找占有优势的可能性，而不是试图在疑虑的阴影下努力寻找合理性。

你的体验将会塑造自己对交易的看法。如果你首次的交易经验是负面的，那么你不会在这一特定市场长期交易下去的几率就很高—并可能永远退出。亏损和挫败对心理的打击是非常大的，并将比身体的伤病持续更长时间。如果在不愉快的交易中你并没有被打倒，那么这一负面的经历对你的影响就不会太大。

培训在塑造交易者对交易的看法时扮演了一个重要的角色。正规的培训能够使得你初窥理解市场的门径—但这并不能保证成功来临。绝大部分你在大学中所学到的知识框架不会给予你成为一名成功的交易者所必须的学识细节。为了在交易中获得成功，你必须学会抓住其他人没有看到的机会，并且你必须从自己的学识中找出能够导致成功的东西。

你的自负和成功将使你一文不名。成功会产生自满的情绪将真实的情况蒙蔽。你赢得越多，自我感觉越好，自负感愈发膨胀。成功的喜悦是赌徒的麻醉剂。在很多时候赌徒一旦因盈利而激动，那么其就将迎来亏损。

永远记住：你是一名能够为自己在交易中的盈利或者损失负责的人。不要责备市场或者你的经纪人。在交易中无论发生什么问题，亏损都是一个指示器。

一名成功的交易者需要量化、分析和真正理解与接受风险。在每次交易中对于风险的容忍度与感受是由你自身决定的。个人的风险容忍度和优选的交易时间窗口都是特定的。选择一种能够更好反映你的优选交易时间窗口和风险容忍度的交易方法。

市场不是理性的，它融合了所有交易者的心理。每天价格在牛熊之间的斗争展示了他们在交易中的思想，要看到收盘与当日的低点和高点之间的联系。

永远不要因为价格低就买，而价格高就卖。永远不要加码亏损的交易。不要对市场不耐烦。对于每次交易都要有良好的理由。记住，市场永远是对的。

交易者们需要聆听市场。真正的聆听市场，交易者们需要熟悉和重视自己的交易方法，但也要对图表和市场付出同样的关注。交易者所面临的挑战就是：有自知之明，并且始终地有意识地发展使自己的交易成功的东西。

作为交易者，我们将自己从盼望，贪婪以及恐惧的情绪中更早拉出，我们离成功就更近一步。为什么有数以千计的技术分析高手，但成功的交易者却寥寥无几？因为他们需要在个人的心理上花费更多的时间而不是分析方法。

“如果我有８小时的时间砍一棵树，我就会花费６小时磨利自己的斧子。”—亚伯拉罕·林肯。我喜欢这句格言，因为在交易中它带给我们相似的东西—研究和学习是非常重要的，准备交易的时间要远大于执行和观看交易的时间。

市场比大多数交易者更有耐性。趋势只要有与之相抗衡的交易者存在就会一直存在下去，不要同趋势作对。