人民币升值考验中国企业的避险能力

　　我国实行新的、有管理的浮动汇率制度后,企业规避汇率风险的难度增加。专家分析认为,在此背景下,企业必须未雨绸缪,灵活掌握、运用多种金融工具规避风险。

　　人民币升值长期看有利于改善贸易结构

　　由于人民币升值引起价格变化,我国进口产品的价格会有所下降,从而鼓励进口的增加。这对于上半年进口增长大幅下滑,导致进出口顺差大幅上升、进出口比例严重失衡的局面,会起到改善的作用；对于出口行业来说,虽然只是2％的升值,但是对那些附加值比较低,或者主要靠价格优势出口的企业来说,任何一个改变都会带来重大的影响。由于各国之间还存在竞争,使得中国一些出口企业未必能随人民币升值而提升价格来保证收益。所以那些有降价空间的企业,通过降价和减少利润,可能保持出口。对于没有边际调整能力的企业,可能生存空间就比较小。一些由于汇率变化而出口价格上升的产品,也会面临因价格竞争力下降而引起出口数量下降的问题。

　　专家认为,人民币升值短期看来有"弊",但从长远看,也不能回避小幅升值带来的益处。

　　商务部国际贸易经济合作研究院副院长李雨时认为,从理论上讲,人民币升值肯定会对出口有些影响,但实际看来影响不是太大,因为人民币升值的趋势将会起到调整外贸出口结构的作用。人民币升值能够在一定程度上达到优胜劣汰的资源配置。一部分利润很薄的中小企业受到的影响比较大,对于一些有竞争力的产品生产企业,能够承受升值带来的成本上升影响。这将为中国整顿外贸出口企业鱼目混珠的问题、改善贸易结构带来机遇。

　　商务部副部长魏建国也指出,要实现从贸易大国向贸易强国的跨越,就必须加快转变外贸增长方式,人民币汇率的浮动恰好给出口型企业提供了这个契机。

　　一些出口企业也纷纷表示,尽管短期内人民币升值对他们的影响是负面居多,但从长远来看,国家实行浮动汇率对于企业而言是一次调整产品结构、提升产业层次的好机会。

　　人民币升值使众多企业规避汇率风险的难度增加

　　人民币小幅升值,对出口型企业而言,如今的汇率环境仍是安全的"浅水区"。但值得注意的是,随着今后人民币汇率形成机制越来越灵活,"水深"也将逐渐增加,这对习惯于在原有固定汇率机制下采用单一工具避险的进出企业而言,无疑是一个全新的考验。因此,企业除了增加自身抗风险能力之外,还应依靠银行和其他金融机构开发的金融工具避险,为自己获得和准备更多的"救生圈"。

　　据专家介绍,长期以来我国企业规避汇率波动的风险有两大类方法:一是不借助金融衍生工具的自然避险方法；二是利用金融衍生工具避险。

　　在海外市场上,规避汇率风险主要利用后者。而国内企业更习惯自然避险的方法。人民币汇率参照一篮子货币后,今后的币值变化方向并不能简单地以继续升值来判断。

　　我国实行新的、有管理的浮动汇率制度后,企业规避汇率风险的难度增加,这就要求各有关进出口企业要结合自身的经营实际和资金运用情况,多种形式变换币种,达到套期保值或规避风险、提高经营效益的目的。专家分析认为,我国银行目前帮助企业规避汇率风险的几种工具很有效,重要的是如何使用,企业与银行的配合程度以及企业自身资金经营原则的掌握。

　　据介绍,目前我国规避汇率风险的主要工具有远期结售汇业务、远期外汇买卖、外汇期权、外汇调期和货币调期等。但银行等金融机构向企业提供的金融避险工具无法完全规避风险。

　　各类企业应有针对性采取措施防范汇率风险

　　专家认为,客观环境的变化是需要企业去进行应对的,企业在进行汇率机制改革和讨论过程当中,应改变固定性的偏好,注重"态度的转变",应该具有更高的灵活调整能力,特别是中小企业,应充分发挥"船小好掉头"的优势。除此之外,企业也应该掌握一些规避汇率风险的常用手段。

　　近日,安徽省商务部门近日组织一批专家深入调研后,总结出了十二条措施指导企业应对的办法,具体包括:

　　一、高度重视人民币汇率机制改革,加强跟踪研究。企业要把应对人民币汇率机制改革作为经营管理的一项关键举措摆上重要的议事日程,尤其要关注近期人民币兑美元、欧元、日元等主要币种的汇价变动情况,深入研究人民币升值对本企业出口产品的影响程度,努力增强应对工作的针对性和有效性。

　　二、优化出口产品结构。出口企业特别是生产型出口企业要加大技改投入,加快产品升级换代,努力提高产品质量和附加值,减少价低利薄的低档次产品出口,扩大质量效益好和自有品牌的产品出口,提高出口产品综合竞争力。

　　三、加速市场多元化步伐。大力实施市场多元化战略,在巩固欧盟、美国、日本等传统市场的同时,着力开拓南美、东南亚、南亚、中东、非洲、东欧、俄罗斯等新兴出口市场,防范单一市场的不稳定风险。同时要根据各个国家和地区的金融政策规定,尽量选择多币种进行结算,规避单一货币的升贬值风险。

　　四、加强成本和费用管理。切实加强采购、生产、销售、储存、资金运筹等各个环节的成本和费用管理,充分挖掘内部潜力,降低成本和费用开支,扩大产品利润空间,增强出口产品的价格竞争力。

　　五、争取客户共担人民币升值损失。

　　六、努力保市场、保客户。

　　七、加快出口变现,减少应收外汇账款占用。企业出口成交后,要加速单据流转,争取在第一时间内回笼有关出口单据,积极采取票据押汇、保理等方式,使在手票据及时结汇变现,力争出口额的一半以上运用这种方式实现货款变现。企业要多开展出口回收快的业务,适当控制出口回收期限长的业务,同时要加大应收外汇账款催收力度,缩短结汇期限,尽快回笼货款,减少在途资金占用。力争企业应收外汇账款不到出口额的10％。

　　八、增加外汇负债,平衡外汇收支。企业要通过申请外汇贷款,将人民币贷款置换为外汇贷款,延缓进口付汇方式,适当增加外汇负债,抵消外汇资产的贬值风险。

　　九、开展人民币套期保值业务。

　　十、大力发展加工贸易。企业要把握机遇,充分发挥承接产业转移的地缘优势以及劳动力成本优势,生产企业通过加大料件进口,外贸公司通过委托加工的方式大力发展加工贸易,扩大进出口规模。

　　十一、积极扩大进口。人民币升值降低了原材料、半成品和技术设备的进口价格,带来了扩大进口的好时机。企业要以此为契机,加大技术改造投入力度,充分利用"两种资源"和"两个市场",增加技术设备和重要原材料进口,提升产品结构,缓解国内资源瓶颈制约。

　　十二、加大汇率风险管理。企业要将汇率机制视作一个价格机制,增强汇率变动的风险意识,在成本核算时预留人民币兑换外币的成本,掌握控制汇率风险的有效手段,不断提高适应浮动汇率机制的能力和水平。